Unser britischer Mobilfunker bekommt wieder mächtig Geld in die Kassen. Höchste Zeit, sich Gedanken zu machen, was mit dem Geld geschehen soll. Seit der neue Konzern-Chef Arun Sarin im Amt ist, wird ein Aktienrückkauf immer wahrscheinlicher. Das bedeutet, dass das Management die Investition in die eigene Aktie als die beste Wahl erachtet. Nach Londoner Finanzkreisen könnte das Volumen bis zu einem Zehntel der umlaufenden Aktien ausmachen. Alternativ könnte auch eine höhere Ausschüttung in Betracht gezogen werden.
Fazit: Uns im IAC sind beide Möglichkeiten recht. Durch einen Aktienrückkauf wird die Anzahl der knapp 70 Milliarden in Umlauf befindlichen Aktien reduziert und der Wert des Einzelpapiers damit rechnerisch erhöht. Bei einer Ausschüttung fließt uns eine höhere Dividende zu. Entscheidend ist, dass Vodafone sattes Geld verdient. Die Verwendung als Rückkauf oder Ausschüttung ist zweitrangig.